由恒泰證券擔當管理人和銷售機構、民生銀行擔任監(jiān)管銀行和托管人的北京銀泰中心資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“北京銀泰中心類REITs”）終于在近期落地，項目規(guī)模達75億元，成為國內(nèi)首單抵押型類REITs和國內(nèi)單只規(guī)模最大的類REITs項目，同時排名企業(yè)資產(chǎn)證券化（以下簡稱“企業(yè)ABS”）單體規(guī)模第二位。

北京銀泰中心位于國貿(mào)CBD核心區(qū)域，包括了酒店、寫字樓、商業(yè)物業(yè)等多種業(yè)態(tài)，地理位置優(yōu)越，建筑品質(zhì)高，租金收入高，增值空間大。資料顯示，北京銀泰中心ABS的基礎資產(chǎn)為單一資金信托受益權，目標資產(chǎn)為“北京銀泰中心”寫字樓、商業(yè)裙樓、北京柏悅酒店以及車位合計約17.29萬平方米的物業(yè)。根據(jù)戴德梁行的評估結果，目標資產(chǎn)評估價值為105.19億元，折合約6.08萬元/平米，而該產(chǎn)品總規(guī)模75億元，折合約4.34萬元/平米。

  由于北京銀泰中心地處北京CBD核心區(qū)域，基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定，且產(chǎn)品設計了較為完善的增信措施，本產(chǎn)品得到了市場投資人的高度認可，全場認購倍數(shù)3.08倍，其中A類證券規(guī)模40億元，認購倍數(shù)4.60倍，票面利率4.0%，創(chuàng)下了市場同評級同類產(chǎn)品的票面利率新低。

  業(yè)內(nèi)人士分析認為，作為幫房地產(chǎn)企業(yè)盤活存量、降低融資成本的一大途徑，類REITs項目長期受到監(jiān)管層的鼓勵扶持，但也面臨諸多現(xiàn)實難題需要解決。首單抵押型類REITs落地，并且達到單體規(guī)模最大，將再次帶動市場的熱情。

  恒泰證券方面表示，該項目得到了上海證券交易所的大力支持。一直以來，上交所高度重視資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展和創(chuàng)新，在證監(jiān)會的指導下以務實進取的行動踐行國務院關于“利用資產(chǎn)證券化盤活存量、降低社會融資成本”等大政方針，并且鼓勵和推進合法合規(guī)基礎上的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。當前，企業(yè)ABS業(yè)務已經(jīng)邁入2.0時代，它不僅是對企業(yè)間接融資和傳統(tǒng)直接融資渠道的有效補充，更是借助金融端的注入打通新興產(chǎn)業(yè)鏈條、建立新業(yè)態(tài)的有效途徑。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，北京銀泰中心類REITs項目發(fā)行設立后，國內(nèi)類REITs產(chǎn)品的總規(guī)模達到361.87億元。從計劃管理人的規(guī)模排名來看，恒泰證券以158億元位列第一。從單體項目規(guī)模來看，恒泰證券作為管理人完成的北京銀泰中心類REITs和恒泰浩睿-彩云之南酒店資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“彩云之南酒店類REITs”）占據(jù)前兩把交椅。其中，銀泰中心類REITs總規(guī)模達75億元，刷新了由彩云之南酒店類REITs（58億元）一直保持的單只體量最大的企業(yè)ABS紀錄。